Компенсация от Украины по иску "Татнефти" с учётом процентов может превысить $140 млн

Коммерсант сообщает, что Арбитражный суд Ставропольского края вынес решение в пользу "Татнефти", признав решение парижского арбитража ad hoc от 2014, согласно которому Украина должна выплатить компенсацию за экспроприацию долей в Кременчугском НПЗ у "Татнефти" в размере $112 млн (плюс начисленные проценты по ставке трехмесячных депозитов в долларах США +3%).

Напомним, что "Татнефть", ее структуры и Республика Татарстан потеряли 56% в Укртатнафте, контролирующей Кременчугский НПЗ, в 2007. Наше мнение. В 2017 "Татнефть" сообщала, что компенсация по иску с учётом процентов должна превысить $140млн, следовательно, на текущую дату выплата должна быть даже выше. Это должно поддержать FCF "Татнефти" в 2019, на наш взгляд, и дивиденды, т.к. компания выплачивает 100% от располагаемого FCF. По нашим оценкам, с учетом компенсации дивиденд должен достичь 63.4 руб. на акцию по обыкновенным и привилегированным акциям, по нашим подсчетам, что соответствует доходностям 9% и 12% - одни из самых высоких уровней в российском нефтегазовом секторе.